以人民币计价的原油期货正式上线,随着人民币计价的原油上市和交易,将会很快超越布伦特原油交易量,成为继Brent和WTI之后的第三个全球原油基准价格,中国采取以人民币计价原油对于人民币的稳定性和长期发展都有很大的推动作用,这样可以减少依赖美元,从而更在捍卫人民币在全球的地位。

一项人民币支付试点计划可能会在今年下半年推出,监管机构已经要求一些金融机构“ 为原油进口定价做准备 ” 。

根据该计划,北京将从俄罗斯和安哥拉这两个与中国一样渴望打破美元全球主导地位的国家购买。与沙特阿拉伯一样,它们也是中国原油的两大供应商。

以人民币计价的石油将会成为第三个全球基准价格-ZeroHedge

石油是全球交易量最大的商品,年贸易额约为14万亿美元,大致相当于去年的中国国内生产总值。” 目前,几乎所有的全球原油交易均以美元计价,除其他货币估计1%外。这是美国在世界经济中主导地位的基础,如果人民币计价的石油能快速在中国周边国家推行发展,这将会快速增加人民币在全球的影响力。

截至目前,中国是世界第二大石油消费国,并在2017年超过美国成为最大的原油进口国,其需求是全球油价的关键决定因素。中国作为石油的最大买家,推动人民币结算使用是很自然的事,这也会改善人民币全球市场的流动性。

高盛评论此事,人民币石油合约的推出还有其他一些考虑:

  • 商业基准和套期保值工具。到目前为止,中国石油进口基于FOB基准,长期采购合同在普氏阿曼/迪拜或布伦特原油定居。INE合约因此有可能成为CIF中国原油的定价基准,从而实现企业财务对冲。但是,其仓库结构可能会限制其在实际原油交割中的使用,并且实际上有时会降低其避险效率。
  • 面向在岸投资者的新投资工具。大部分中国商品期货交易量来自散户投资者,但迄今为止这些交易的交易能力很小。中国的资本管制是像布伦特这样的贸易合同的主要瓶颈,因为当局每人每年只允许5万美元流出。虽然几项石油化工和沥青合同已经在中国进行交易,但INE将成为第一份原油合同,可能引起很大兴趣。
  • 直接进入中国商品市场的境外投资者。中国向其境内投资者提供深度和流动性的商品市场。但由于中国资本管制严格,外国投资者迄今为止只能通过合格的境内子公司进行交易。INE合约为离岸投资者在其在岸商品市场进行交易创造了第一个渠道,美元存款和资本利得都可转回到离岸账户。政府上周进一步宣布,对于前三年交易这些新合同的外国投资者将免收所得税。人民币贸易义务也会增加海外投资者的货币风险。

当然,危险在于这种转变也会提升人民币的价值,但中国并不需要考虑两年半前中国发起了一场有争议的人民币贬值以促进其出口和经济。

尽管如此,鉴于全球经济的相对稳定性,如果中国方面意味着更大的地缘政治影响力和人民币的进一步接受度,那么中国可能愿意以更强大的人民币进行博弈。